а вот скажите мне

Дорогие коллеги, вот Оболдуев в стишке «Очистительная агитка (под треск маленького барабана)» пишет:


Надо жить чисто
любезные товарищи.
Растлитель, шпарящий
слезой фашиста,
вскипевшей
от утерянного бытка;
тайный блудень
на сэврском блюде
дворянского дрожанья;

<...>


Это стишок 1924 года, два года Муссолини у власти.

Что в это время Г. О. вкладывает в слово «фашист»? Семантически и, главное, эмоционально? Как оно читается в 1924 году?

Есть какие-нибудь версии? Дико интересно, но не понимаю даже, с какой стороны подступиться.